年化新保费增长14%,面对需求端变化友邦保险如何迎新挑战
3月14日,友邦保险公布2024年全年业绩。公告显示,2024年,友邦保险实现税后营运溢利约66.05亿美元,同比增长约7%;新业务价值增长18%,年化新保费增加14%,新业务价值利润率则增加至54.5%。其在中国内地的全资子公司友邦人寿保险有限公司(以下简称“友邦人寿”)实现新业务价值增长20%,年化新保费增长10%。
虽然业绩表现亮眼,但资本市场却似乎不买账。3月14日早盘,友邦保险(01299) 低开震荡,最低跌逾4%。截至发稿,跌2.71%,报61.1港元,成交额28.32亿港元。
新业务盈利能力提升
记者对比发现,从被誉为险企核心经营指标的新业务价值来看,在2023年同期新业务价值增长33%的背景下,友邦保险2024年再次延续较高增长,但增速有所下滑。财报数据显示,2023年友邦保险新业务价值增长33%至40.34亿美元,年化新保费上升45%至76.50亿美元。2024年友邦保险新业务价值上升18%至47.12亿美元,年化新保费上升14%至86.06亿美元。
值得注意的是,尽管友邦保险2024年在新业务价值与年化新保费的增速均有所下滑,但是新业务盈利能力较2023年有所提升。2024年新业务价值利润率增加1.9个百分点至54.5%;而2023年的新业务价值利润率却是同比下降4.5个百分点。对此,有业内分析认为,这主要是受益于国内银保渠道的代理佣金下降。
2024年,国家金融监督管理总局下发《关于规范人身保险公司银行代理渠道业务有关事项的通知》,规范保险公司银行代理渠道业务,督促人身险公司严格执行经备案的保险条款和保险费率,即“报行合一”。
随着“报行合一”在银保渠道落地实施,导致银保新单大幅收缩,特别是趸交业务受到的影响较大。但与此同时,银保渠道费用大幅优化。受此影响,2024年上半年,友邦保险中国业务的新业务价值增长36%至7.82亿美元,新业务价值利润率提升了6.4个百分点至56.1%,其中银行保险渠道的业务利润率增加到41.3%。
2024年,友邦保险在中国内地市场继续扩大业务版图,可触达14个经营区域约3.4亿潜在客户。除了在已经营区域设立分支机构,2024年四季度,获批于安徽、山东、重庆、浙江筹建分公司,并已相继获批准予开业。据公告披露,这四个地区将带给友邦1亿潜在客户。
同时,为了进一步拓展营销员渠道的潜力,友邦保险在2024年实现了营销员数量的稳步增长。2024年,友邦人寿以注册人数4656人的成绩连续三年成为全球百万圆桌(MDRT) 注册会员人数第一的寿险公司,营销员收入近行业平均的2倍。卓越营销员策略的执行使得营销员招募增长18%,活动人力增长9%。
四季度销售额不及预期?
整体看,友邦保险2024年业绩表现依然保持着一定的韧性。高盛发布研报称,友邦保险2024财年第四季销售额略低于预期,导致新业务价值按年增长率放缓至8%。但全年新业务价值增长依然强劲。
高盛同时提及,友邦保险新一轮股票回购计划总额为16亿美元,低于该行预期的20亿美元,这可能受到12月中国内地债券收益率急剧下降的影响,导致所需资本按年增加13%。
有业内声音指出,近年来国内保险市场需求结构正在发生变化,储蓄型保险需求大增,同时性价比消费趋势明显,对于溢价较高的保险产品相对不利。而友邦人寿长期以来主打保障型高价值产品,定位相对偏中高端。如今这一优势,或在行业需求变化下,利润率面临下滑的压力。
数据显示,友邦人寿自2016年至2023年,保费从161.14亿元涨到了607.61亿元,净利润则是在2021年达到历史高点,为83.78亿人民币,之后下滑明显,2023年降至42.67亿元。
此外,友邦保险曾经在内地市场凭借代理人渠道建立起的竞争壁垒,如今也正逐渐被其他险企突破。随着越来越多的竞争对手效仿并复制其渠道模式,市场份额的争夺愈发白热化。这无疑将对友邦保险在中国的区域拓展和用户留存构成潜在威胁。
采写:南都·湾财社记者 管玉慧
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