华润饮料通过港交所聆讯，被指最快10月在港交所主板上市

怡宝母公司华润饮料上市有了新进展。

9月25日，据港交所披露，华润饮料(控股)有限公司通过港交所聆讯，将登陆港交所主板上市。bofa securities、中银国际、中信证券、瑞银集团为其联席保荐人。

据了解，华润饮料于2024年4月22日在港交所递交招股书，于7月10日获中国证监会的境外上市备案通知书，拟发行不超过约4.06亿股普通股并在港交所上市。近日有消息人士透露，华润饮料最快10月将在港交所主板挂牌上市，募资规模预计为 5 亿美元至 10 亿美元。若冲击港股上市成功，华润饮料将成为继农夫山泉之后，在港股上市的第二家国内包装饮用水企业。

根据此前披露的招股书，2021-2023年，华润饮料的营收分别为113.40亿元、126.23亿元及135.15亿元人民币；净利润分别为8.58亿元、9.89亿元、13.31亿元。其中，华润饮料的包装饮用水产品营收分别为108.18亿元、119.06亿元、124.47亿元，占营收的比重分别为95.4%、94.3%以及92.1%。

华润饮料称，于往绩记录期间，公司收入增长主要受包装饮用水产品的驱动，主要是由于加强了销售网络的渗透并扩大了部分产品的销售区域，使客户对其产品的需求增加。据招股书披露，截至2023年12月31日，华润饮料拥有超过8700名一线销售人员。根据灼识咨询报告，以团队规模和销售效率衡量，华润饮料是中国即饮软饮行业内自有销售团队最为强大的企业之一。

而在最新的聆讯文件中，华润饮料披露了2024年前4个月的业绩表现。截至2024年4月30日，华润饮料实现营收41.5亿元，期内利润4.61亿元。其中，包装饮用水产品在今年前4个月的收入为37.21亿元，营收占比近90%，饮料产品收入4.29亿元，营收占比约10%。

华润饮料还提到，截至2023年及2024年4月30日止四个月，其饮料产品的毛利率保持相对稳定，分别为32.0%及31.0%，主要是由于的饮料产品组合发生变化，导致截至2024年4月30日止四个月公司饮料产品的平均售价下降，部分被若干原材料市价下跌及生产效率提高所抵销。

根据灼识咨询报告，按零售额计，饮用纯净水是中国包装饮用水市场最大的细分市场，于2023年达到人民币1206亿元，占中国包装饮用水市场的56.1%。预计该细分市场将持续增长，到2028年零售额将达到人民币1798亿元，占中国包装饮用水市场的57.2%。其中，华润饮料的“怡宝”是中国饮用纯净水市场的第一品牌，市场份额为32.7%，饮用纯净水产品于2023年的零售额达到了人民币395亿元，这一数字是第二大饮用纯净水企业的近四倍，超过排名第二至第五的纯净水公司零售额总和。

纯净水以外，华润饮料正尝试打造业绩的“第二曲线”。2023年，除“怡宝”外，华润饮料另有“至本清润”、“蜜水系列”、“假日系列”、“火咖”、“午后奶茶”五个饮料产品品牌零售额均超过1亿元。2023年，华润饮料饮料产品收入超10亿元。2021年、2022年及2023年，饮料产品收入占公司总收入的比例分别为4.6%、5.7%及7.9%。

采写：南都·湾财社记者 王静娟