霸王茶姬赴美上市获证监会备案，能否复制蜜雪冰城的股价神话

屡传上市的霸王茶姬终于开启了IPO之路。3月6日，中国证券监督管理委员会（以下简称“证监会”）于官网发布了霸王茶姬境外发行上市备案通知书。通知书显示，霸王茶姬拟发行不超过64731929股普通股并在美国纳斯达克证券交易所或纽约证券交易所上市。对于上市事宜，霸王茶姬方面向南都记者表示，该公司处在静默期，一切以监管披露为准。

两年多时间门店数增长三倍

霸王茶姬上市的消息在过去一两年可谓是频频现于媒体报道中，最开始是2023年中，有消息称霸王茶姬和蜜雪冰城、古茗、茶百道、沪上阿姨等一批茶饮品牌都在寻求海外上市。2024年初，大部分品牌开启了赴港上市之路，但霸王茶姬却毫无动静。

霸王茶姬2023年曾公开表示没有任何明确的IPO计划，但在2024年面对屡传上市的消息，他们并未再次表态，使得上市之事多了几分可信度。

不过，这家茶饮企业近几年给外界的主要印象就是在飞速扩大规模。2024年的时候，其创始人张俊杰曾透露，霸王茶姬在2024年一季度的GMV超过58亿元，预计当年全年GMV将超200亿元。据窄门餐眼的数据显示，目前霸王茶姬在营门店数为6306家，覆盖城市达到340个，江浙一带和广东地区是门店数最多的几个地区。而在2023年，其门店数不过两千多家，两年多的时间里门店数直接增长了近三倍。张俊杰曾公开表示霸王茶姬要做“东方星巴克”。

霸王茶姬开进香港K11。

资本市场依旧对茶饮赛道谨慎观望

有趣的是，从已经成功上市的茶饮企业来看，资本市场对茶饮赛道的态度似乎有些微妙。

古茗和茶百道上市首日即破发，后者一度在开盘后下跌超30%。南都记者查看两个品牌最新的股价获悉，截至今日港股收盘，古茗股价为11.24港元/股，与当初的上市首日开盘价10港元相比，股价回涨了12.4%。茶百道的收盘价为9.38港元/股，与开盘价15.74港元有较大差距。

但同时，茶饮赛道却跑出了今年的“港股冻资王”。蜜雪冰城在三日前于港股上市，其开盘价为262港元/股，较发行价上涨29.38%。在其上市前，蜜雪冰城以1.8万亿港元的融资认购金额创下港股冻资纪录，认购倍数高达5324倍，打破了港股的冻资纪录。截至今日港股收盘，蜜雪冰城的股价依然坚挺，为341.4亿元/股，较发行价累计涨幅达68.6%，市值冲至1287.28亿港元，今日收盘时总市值已经超越星巴克。换言之，在霸王茶姬之前，蜜雪冰城这个定位完全不同于前者的茶饮品牌，已然成为了全球现制饮品行业市值最高的企业。

有长年深耕港股的投资机构负责人告诉南都记者，蜜雪冰城本身是一众茶饮品牌里少数实现了营收和利润同时增长的企业，本身就属于行业的龙头，港股市场对有良好盈利现状的企业一贯是比较好看的。但就整个茶饮行业来说，上市的企业基本都遭遇了破发，市场对这个赛道的态度依然谨慎。他强调，国内茶饮市场已经非常“卷”，依靠扩大加盟规模来赚取加盟商的钱的商业模式还能“跑”多久，他本人存有一定的疑虑。对于即将于美股上市的霸王茶姬来说，其是否能用业绩表现来解答市场的疑惑？

采写：南都记者 徐冰倩