自由现金流ETF成“新宠”，8家基金公司瞄准这一新兴赛道

红星资本局2月27日消息，高股息策略走红近一年后，一款升级版的投资工具——自由现金流ETF正在被基金公司瞄准。

红星资本局注意到，2月27日，华夏、国泰旗下的自由现金流ETF在深交所正式上市，此前这两只基金合计募资超过21亿元。此外，证监会网站显示，2月26日，易方达、永赢、嘉实、银华这4家基金公司也集中上报了国证自由现金流ETF。

近年来，各式各样的ETF产品为投资者进行资产配置提供了丰富的工具。针对自由现金流ETF的陆续上报，有基金行业观察人士向红星资本局指出，当下各家公司正在瞄准细分赛道，发力布局那些竞争暂时没那么激烈的创新型ETF产品，以寻找差异化发展的可能性。

资料图 图据IC photo

已有8家公募入局

为何看好自由现金流ETF？

红星资本局梳理发现，1月10日，华夏基金和国泰基金旗下自由现金流ETF获批，成为首批获批的自由现金流ETF。两只基金均于2024年12月16日上报，跟踪指数分别是国证自由现金流指数和富时中国A股自由现金流聚焦指数。

截至2月27日，华夏、国泰旗下的自由现金流ETF已经上市，除了易方达、永赢、嘉实、银华这4家公司上报了国证自由现金流ETF外，还有摩根基金、华宝基金也于2月25日上报了沪深300自由现金流ETF。

截图自证监会网站

不难看出，目前已有8家公募入场，争夺这一新兴赛道的市场份额。

据了解，自由现金流（Free Cash Flow）是指企业在除开必要的资本开支后能够自由支配的现金，是衡量企业财务健康状况和投资价值的重要指标之一。

永赢基金介绍，自由现金流策略在美国又被称为“现金奶牛”策略，是一种相对比较成熟的稳健价值型策略，美国最大的“现金奶牛ETF”最新规模超过250亿美元，该产品早在2016年底就已成立，但业绩和规模的爆发则是在2020年新冠疫情爆发后，大量企业的现金流承压，而现金流充裕的公司则相对更受青睐。

“财报或许可以粉饰，但现金流不会轻易说谎。”永赢基金表示，由于自由现金流是上市公司维持稳定现金分红的必要基础，拥有强大现金流的公司总是可以选择以股息或股票回购的形式将现金分配给股东，有利于减少市场情绪的影响，从海外市场的经验来看，“现金为王”的时代或许正在到来。

在嘉实基金看来，当前国内经济处于温和复苏周期，流动性相对宽松，政策层面新“国九条”、市值管理新规等也鼓励上市公司分红，要求上市公司增强分红稳定性、持续性和可预期性，利好自由现金流类资产。聚焦自由现金流的ETF产品聚焦财务质量良好的优质上市公司，有助于引导资金流向优质企业，促进实体经济发展，中长期配置价值将愈发凸显。

红利、科技依旧是关键词

基金公司瞄准细分赛道布局

红星资本局注意到，近年来，在低利率、高波动的市场环境下，具有高股息、防御属性强等特点的红利资产备受投资者关注，各家基金公司也积极布局相关产品。

近日，有基金行业观察人士向红星资本局表示，自由现金流策略与红利策略关注的选股核心指标与成分股行业存在一定区别，但本质上是红利策略的延伸，由此也可以看出当下各家公司正在瞄准细分赛道，发力布局那些竞争暂时没那么激烈的创新型ETF产品，以寻找差异化发展的可能性。

该观察人士还以近期表现较为强势的科技板块举例说道，今年以来已有部分公司针对机器人、AI、信息技术、卫星通信等科技细分领域布局基金产品，再加上年内主动权益基金业绩回暖，一些在主动选股方面实力较强的公司应该也会加入战局。

事实上，红利资产、科技成长不仅是贯穿去年的热点话题，在业内看来依旧是今年的两大投资主线。

国海富兰克林基金指出，产业维度上看，科技、红利和周期成长股或仍将是2025年市场的主线。其中，科技板块方面，AI产业正迎来前所未有的发展机遇，整个产业处在高速成长阶段，并且从过去2年的算力准备和大模型训练发展到终端应用的落地和场景应用的百花齐放。预计板块将受益于AI技术的快速发展，尤其是端侧设备的爆发。红利板块方面，去年表现较好，今年在流动性宽松的环境下可能仍有机会。

泰康基金指出，在当前的市场环境中，采用“红利为盾，科技为矛”的策略构建杠铃投资组合，可能是应对今年行情的理想选择。红利资产如同坚固的“盾”，具备显著的防御属性尤其在不确定性较高的时期，红利股的稳健表现能为投资者带来安心感。科技板块则扮演着“矛”的角色，代表着未来的方向和高增长潜力。随着经济逐步复苏及政策支持力度加大，科技行业迎来了前所未有的发展机遇。

有公募人士向红星资本局表示，从资产配置的角度看，当前科技投资浪潮如火如荼，但科技板块弹性和波动也相对更高，因此在投资组合中配置一定比例的低相关性产品、与之形成分散效应来提升组合抗压能力的需求也日益升温。

红星新闻记者 蒋紫雯

编辑 邓凌瑶