曾欲逆市再造深圳湾一号，迈瑞医疗实控人质押百亿股权偿债

作为迈瑞医疗联合创始人以及深圳顶级豪宅“深圳湾一号”的操盘手，自2019年起，徐航通过其持股的Magnifice (HK) Limited频繁质押迈瑞医疗股份融资超百亿元，与此同时，其旗下的鹏瑞集团也频繁现身土拍市场，并以“复制深圳湾一号”作为对外宣传的名片，在各地推出地产项目，逆市扩张。

然而，随着迈瑞医疗股价震荡下行以及地产行业深度调整，徐航持股的Magnifice (HK) Limited再度开始频繁质押迈瑞医疗股份呢，但质押用途则开始转为偿还债务为主。目前，该公司仍有市值超过百亿的迈瑞医疗股份处于质押状态。鹏瑞集团近年去化降债问题亦备受外界关注，南都湾财社记者发现，鹏瑞集团亦曾通过股权出质、租金质押贷款等方式拆借资金。南都湾财社记者也就去化降债等问题向鹏瑞集团发去采访函，截至发稿时未获回应。

2月17日，迈瑞医疗公告控股股东Magnifice（HK）Limited对所持有的公司90万股股份办理了解除质押业务。

迈瑞医疗实控人跨界操盘深圳明星豪宅

2月17日，迈瑞医疗公告控股股东Magnifice（HK）Limited对所持有的公司90万股股份办理了解除质押业务，至此，Magnifice (HK) Limited仍有4477万股迈瑞医疗股份处于质押状态，以当日收盘价258.84元计算，这部分股份对应市值达115.88亿元。

公开资料显示，迈瑞医疗主要从事医疗器械的研发、制造、营销及服务，是为全球领先的医疗器械及解决方案供应商。1991年，徐航与李西廷共同发起创办迈瑞医疗。2006年9月，迈瑞医疗在纽交所上市，后又于2016年3月完成私有化，并于2018年回A在创业板上市。

公告显示，由徐航间接持有并出任法人的Magnifice（HK）Limited目前持有迈瑞医疗24.49%的股份，该公司与李西廷间接持股的Smartco Development Limited为一致行动人，二者均为迈瑞医疗控股股东，同时，徐航与李西廷均为迈瑞医疗实控人。

徐航的另一个更为人熟知的身份，是深圳明星豪宅项目“深圳湾一号”背后的操盘手。

据南都此前报道，2004年以来，徐航通过协议取得南山区科苑大道与东滨路交汇处地块。该地块日后被开发为深圳湾1号项目，并于2013年发售。开盘单价高达6万元至17万元，而在此之前，深圳多层住宅的单价均不超过10万元。此后，深圳湾1号最高曾卖到近30万元每平方米的价格，并传有多位顶级富豪置业其中，深圳湾1号也成为深圳乃至中国的顶级豪宅代表。

不过，徐航却在当时接受媒体采访时表示，自己并无在房地产领域系统性发展的想法。在深圳湾一号上市后的几年里，徐航创办的鹏瑞集团也确无新的新地产项目推出。不过，在迈瑞医疗回A上市后，这一切发生了改变。

陆续质押迈瑞医疗股份 猛砸百亿拿地

2018年上市后到2019年初，迈瑞医疗的股价很快由50元左右上升至百元左右，到2019年末又上升至170元左右。南都湾财社记者梳理迈瑞医疗公告发现，2019年9月以来，仍处在限售期的Magnifice (HK) Limited也开始以“资金需求”为由陆续质押迈瑞医疗股份。

2019年9月24日、9月25日，Magnifice (HK) Limited分别向广东粤财信托有限公司和招商银行质押714.2万股和1000万股，此后又分别以“自身投资经营”为由向南洋商业银行质押890万股、向重庆国际信托质押1000万股，以当时的股价计算，这四笔质押的股份市值就接近60亿。

2020年6月3日，Magnifice (HK) Limited又以“偿还债务”为由一次性质押1700万股，此次质押股份对应市值约43.66亿元。两周后，Magnifice (HK) Limited一笔质押给中国银行股份有限公司澳门分行的3058.13万股的质押到期解除质押。值得一提的是，这笔质押登记于2019年2月，当时迈瑞医疗股价仅104元左右，质押股份对应的市值仅31.92亿元。也就是说，随着迈瑞医疗股价的上涨，徐航持股的Magnifice (HK) Limited可以以更少的股份撬动更多资金，并以股价上涨覆盖前期融资成本，这或许为其在土地市场的动作提供了资金支持。

此后，Magnifice (HK) Limited多次以“自身投资经营”及“偿还债务”为由质押迈瑞医疗股份，同时鹏瑞集团开始现身各地土拍市场，并以“复制深圳湾一号”作为对外宣传的名片，在各地推出地产项目，2019年5月，鹏瑞集团曾在不到1分钟内自行竞价9轮，并在第10轮竞价以达到上限的23.6亿元总价摘下东莞南城雅园地块。同月，又以24.35亿元摘下佛山大良苏岗德民路以东、澄海路以北地块。

疫情期间股价上涨 频繁现身土拍市场，逆势扩张

进入2021年后，地产行业开始进入下行周期，但彼时处于疫情期间，迈瑞医疗股价进入快速上涨通道，到2021年7月一度上涨至468.51元高点，在此期间，鹏瑞集团频繁亦现身土拍市场，逆市扩张。

2021年6月，鹏瑞集团以17.38亿元竞得上海自贸区临港新片区的住宅及科研设计用地，9月以51.78亿元拿下佛山三龙湾双子塔产城综合体项目，11月又以总价49.5786亿元拍得广州天河区金融城东区一宗商业商务混合用地。中指研究院数据显示，这一年，鹏瑞集团以118亿元的拿地金额，首次跻身当年中国房地产企业拿地TOP100榜单，位列第61位。在此期间，鹏瑞集团还通过收购等方式，拿下多个旧改项目。

整个2021年，迈瑞医疗曾5次公告Magnifice (HK) Limited质押公司股份，截至2021年11月5日，Magnifice (HK) Limited质押股份数量达到5176万，占公司总股本比例4.26%，以当日收盘价计算对应市值达到192.69亿元。但在当时，迈瑞医疗股价已开始震荡下行，当年8月股价就曾跌破300元，虽然11月又回升至370元上方，但到2022年又跌至258.80元低点。

不再现身土拍市场 质押股权偿债

整个2022年，Magnifice (HK) Limited仅进行过两笔质押，从用途上看，一笔为补充质押，另一笔则为偿还贷款。

到2023年，鹏瑞集团资金链或已较为紧张。天眼查信息显示，2023年2月，此前鹏瑞集团旗下购得广州金融城地块的广州市鹏湾投资发展有限公司也将项目运营公司广州市铮玥投资有限公司股权分别出质于三家银行。南都湾财社记者查询动产融资登记系统发现，2023年6月，鹏瑞集团还曾以深圳湾一号广场房产中办公租金收入及酒店运营净收入为质押担保，向中国人民银行深圳分行贷款40亿元。

随着此前的质押到期日陆续来临，Magnifice (HK) Limited的质押频率又再度上升，2023年全年，迈瑞医疗曾6次披露控股股东部分股份质押，到2024年，这一数字又上升到7次。

但与之前有所不同的是，相关公告披露的质押用途中再未出现过“自身投资经营”的表述，仅剩下“偿还债务”及“补充流动资金”，鹏瑞集团也不再现身土拍市场。

不过，公司日常经营似乎并未受到影响。据媒体报道，在鹏瑞集团2023年年度工作会上，公司董事兼执行总裁王建华称，2023年，鹏瑞的年度经营指标基本达成，且销售业绩创历史新高，签约、回款权益口径均同比增长。南都湾财社记者也就去化降债等问题向鹏瑞集团发去采访函，截至发稿时未获回应。

采写：南都湾财社记者 赵元