密集被罚！开年券商违规现象频发，湘财证券前总裁被罚超千万

2025年开年，中国券商行业或正迎来一场监管风暴。

据不完全统计，2025年开年以来，已有多家券商及分支机构被监管机构“点名”，其中不乏头部券商的身影。中信建投、招商证券、平安证券、第一创业、华安证券、东吴证券、中邮证券等多家知名券商纷纷“中招”。

部分监管罚单 来源：同花顺iFinD

根据罚单内容，券商违规的原因多种多样，主要包括经纪业务内控管理不完善、投行业务未勤勉尽责、资管业务展业不规范以及场外衍生品业务违规等。

资管、场外衍生品业务违规现象不容忽视

近期，场外衍生品业务多次成为监管重点检查的对象。据同花顺iFinD，自2024年12月以来，已有至少6家券商收到相关罚单，涉及银河证券、国信证券、申万宏源、中信证券、招商证券、华泰证券等。

1月10日，据北京证监局披露，经查，中信建投衍生品业务、经纪业务的投资者适当性管理、内控管理不完善。北京证监局表示，这反映出该公司合规管理覆盖不到位，根据相关规定，决定对中信建投采取责令改正的行政监管措施。

经查，中信建投衍生品业务内控管理不完善，存在直接根据客户指令进行对冲交易的行为，庆某飞作为业务部门人员负有直接责任，根据相关规定，对其出具警示函。

同一天因场外衍生品业务被点名的还有浙商证券。据浙江证监局披露，经查浙商证券存在四项问题：一是为部分投资者提供变相融资服务，异化为杠杆融资工具。二是未识别客户的交易目的，变相成为交易对手方交易通道。三是未使用交易所专用对冲账户进行对冲交易。四是干预控股公司的资产管理计划独立性运作。

浙江证监局要求浙商证券应对上述问题深入全面整改，严格内部问责，加强从业人员行为管理，切实采取有效措施防范内控管理漏洞，杜绝类似问题再次发生。

此外，浙江证监局还要求，浙商证券在2025年1月至2025年12月期间，每季度开展一次内部合规检查，在每次检查后10个工作日内，向该局报送合规检查报告。

罚单频现，经纪业务、投行业务成 “重灾区”

经纪业务作为券商的传统业务之一，一直是违规的“高发地”。此次监管风暴中，多家券商因经纪业务违规被罚。从罚单内容来看，券商在经纪业务方面的违规主要集中在投资者适当性管理、内部控制以及从业人员执业规范等方面。

1月8日，中邮证券在投资者准入环节存在多名投资者收入证明破绽百出、真实性与合理性不足的问题。另外，1月10日，平安证券在经纪业务中也存在多项违规问题，包括但不限于从业人员执业不规范、业务流程不完善等。

投行业务作为券商的重要收入来源之一，也是此次监管风暴中的重灾区。多家券商因在投行业务中未勤勉尽责而被罚。例如，东吴证券因在参与国美通讯定增项目、紫鑫药业定增项目过程中未勤勉尽责，收到了证监会2025年的“1号”行政处罚决定书。此外，华英证券也因在持续督导上市公司募投项目时渎职失职，被甘肃证监局出具警示函。

投行业务违规频发的原因多种多样，既有券商内部管理制度不完善、风险控制不到位的问题，也有从业人员职业素养不高、合规意识淡薄的因素。业内人士称，对传统业务的持续高压监管，是督促券商回归初心，从盲目追求规模扩张转向精耕细作提升质量，切实服务实体经济、守护投资者利益。

最高被罚超1000万！券商从业人员违规现象频发

除了业务违规外，券商从业人员违规也是此次监管风暴中的重点关注对象，违规炒股更是其中的“重灾区”。据不完全统计，2025年开年以来，监管至少对6名券商从业人员开出行政处罚决定书。

业内人士称，券商从业人员按规定被禁止炒股，各家券商也基本建立了具备账户监测功能的风控警报系统，但通过他人账户炒股绕过券商风控系统的操作屡禁不止。

近期被罚没金额最大的当属湘财证券前总裁孙某祥。具体来看，经重庆证监局查明，湘财证券前总裁、高级顾问孙某祥作为证券公司的高级管理人员，存在利用未公开信息交易、明示、暗示他人利用未公开信息交易的行为，同时，其作为证券从业人员违规买卖股票。

为此，监管责令孙某祥依法处理非法持有的股票，没收违法所得721.29万元，并处1121万元罚款，共计1842.29万元。同时，鉴于当事人的违法行为情节严重，重庆证监局决定，对孙某祥采取5年证券市场禁入措施。

除证监会系统外，上交所近期也对证券从业人员违规行为出手。

2024年底，证监会公布一则罚单曾引起业内广泛关注，事涉原中泰证券总经理毕玉国等人在数年前违规入股拟上市公司。

1月14日，上交所发布《关于对证券从业人员毕玉国、钟建春、张玉林予以纪律处分的决定》，对毕玉国、钟建春、张玉林予以公开谴责并1年内不接受其签字的发行上市申请文件、信息披露文件的纪律处分。

近年来，我国资本市场迎来了一系列深刻变革。监管从投融资两端双向发力，助力增量资金规模稳步提升，促进资本市场稳定健康发展。在“两强两严”政策导向下，行业严监管仍将持续。

采写：南都·湾财社记者 刘常源