拥抱绿色转型浪潮 中金公司铸就金融创新名片

　　作为经济结构优化的关键词，绿色转型对于进一步推动经济、社会和环境的和谐发展，提高人民的生活质量和幸福感，至关重要。

　　12月11日至12日，中央经济工作会议在北京举行。在关于推动经济社会发展绿色转型上，会议明确指出，协同推进降碳减污扩绿增长，加紧经济社会发展全面绿色转型等。近日，南方都市报启动“碳寻绿色生产力·2024责任中国ESG创新案例征集”活动，挖掘企业在环境、社会、治理方面的创新实践案例以及在绿色转型过程中的先进个人案例，以推动我国各行业落实ESG理念、加强ESG治理，助力实现企业高质量发展。

　　其中，中金公司在推动经济社会绿色转型上积极作为，努力创新。今年9月，其与上海环境能源交易所共同构建了“低碳转型+ESG”投资评价体系方法学。该方法学基于企业碳信息披露现状，从气候表现、转型计划、转型措施等多个维度综合评估企业碳转型绩效，并围绕“创新、协调、绿色、开放、共享”五大新发展理念，构建了紧密结合中国国情的ESG评价体系。

　　上述评价体系意义深远——不仅能为投资者提供清晰的指引，还能推动企业积极践行低碳转型的理念，并有助于金融机构优化资源配置，促进绿色产业的蓬勃发展。

　　发布“低碳转型+ESG”投资评价体系方法学　　

　　作为绿色产业的“助推器”，金融机构在经济社会发展转型中扮演着关键的角色——通过加大对绿色企业的资金投入，加速产业的发展进程，同时通过各种创新金融工具引导资金流向低碳环保领域，优化经济结构。

　　2024年，中金公司与上海环交所凭借各自在绿色金融领域的深厚积累，联合打造了“低碳转型+ESG”投资评价体系方法学。这一创新性的评价体系方法学，不仅突破了传统绿色金融评价的局限性，更将低碳转型与ESG评价相结合，实现了对企业在绿色转型过程中的全面、科学评价。通过该方法学的应用，可以更加精准地识别出那些在低碳转型和ESG表现方面表现优异的企业，为金融机构的投资决策提供了有力支持。

　　所谓绿色金融，是指为支持环境改善、应对气候变化和资源节约高效利用的经济活动。作为推动可持续发展的关键力量，绿色金融的意义非同一般。去年中央金融工作会议就强调，要着力做好绿色金融等五篇大文章，切实强化对重大战略、重点领域、薄弱环节的优质金融服务。近日召开的中央经济工作会议也提出，“协同推进降碳减污扩绿增长，加紧经济社会发展全面绿色转型”，为2025年绿色发展和绿色金融工作的开展指明新方向。

　　2024年1月25日，在国新办举行的金融服务经济社会高质量的新闻发布会上，国家金融监督管理总局新闻发言人、政策研究司司长李明肖表示，我国绿色金融已走在全球前列，截至2023年末，21家主要银行绿色信贷余额达到27.2万亿元，同比增长31.7%。下一步，国家金融监管总局将全力做好绿色金融大文章，健全绿色金融政策体系，优化金融产品和服务，督导银行业、保险业为实现碳达峰碳中和、推动美丽中国建设贡献金融力量。

　　转型金融是指针对经济实体向低碳和零碳排放转型的金融支持，推动它们在技术升级、节能减排等方面进行改造，助力其逐步过渡到更低碳更环保的新模式。ESG主题指数则是指基于环境（Environmental）、社会（Social）和公司治理（Governance）3大核心要素构建的指数，这一指数主要是为了让投资者了解，那些在环境保护、社会责任和公司治理等方面表现出色的公司在市场上的表现，同时也是为了鼓励更多的企业关注自身的ESG表现。

　　绿色金融、转型金融与ESG主题指数等创新金融工具对经济社会发展的绿色转型具有非常重要的协同意义。一方面，这些工具能有效引导资本流动；另一方面，还能将资金精准导入绿色产业与传统产业的绿色转型进程中。　　

　　从更多维度评估投资标的　　

　　上述“低碳转型+ESG”的投资评价体系方法学创新性地将企业主体碳排放数据、碳市场价格数据、中国特色ESG评级、投资组合全要素回报率分析进行有效结合，通过科学筛选发行人、构建投资实盘组合、追踪经济性投资收益、社会性碳排效益等指标，建立了全新的主题投资评价体系，具有良好财务指标优势，也可以量化展示减排的社会效益贡献。

　　具体来看，中金公司与上海环交所通过该方法学，筛选出碳排放强度下降显著、对碳中和目标贡献较大、ESG表现优异的发行人，并以其所发行的固收产品作为投资标的构建投资组合，用于自营投资的过程中。这一投资组合的构建，不仅实现了较好的经济效益，还在ESG综合表现和碳减排表现出色。将投资组合减碳量乘以单位碳排放成本，可估算其减排潜在经济效益。通过该指标，可有效根据投资组合的绿色转型程度区分“深绿”和“浅绿”项目，评估其隐含的社会价值。

　　截至2024年11月，中金公司运用该评价体系共完成400余单固收产品的评分，覆盖产品规模超6000亿元。在此基础上，中金公司与国内商业银行合作，持续创新落地多个银行间债券篮子产品，为投资者筛选构建兼顾经济效益和环境效益的债券市场投资组合，引导金融资源更多投向绿色低碳和科技创新等国家战略重点领域。

　　在绿色产业转型浪潮中，中金公司立足绿色金融市场前沿，正积极应变、主动求变，力图为经济社会实现可持续发展提供可资借鉴的典范样本。

　　文：王玉凤 制版：史明磊 章玲 黄永文