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股价上涨后，A股公司突然宣布：重大资产重组终止！

七夏2天前新闻资讯30

中英科技（SZ300936，股价45.9元，市值34.52亿元）原计划收购国内新能源汽车无刷电机的龙头公司，但20日公告宣布，这起重大资产重组在筹划约5个月后终止，设想中的“双轮驱动”的发展战略因此破灭。

12月20日，中英科技发布公告称，公司于19日收到苏州博特蒙电机有限公司（以下简称博特蒙）及交易对手发出的《关于终止股权收购事项的协商函》。

中英科技称，原拟以支付现金的方式收购博特蒙55%的股权并取得其控制权。由于股权收购事项历时较长，市场环境较股权收购交易筹划之初发生较大变化，各方经过多轮谈判，目前尚未能就交易方案中的核心条款达成一致意见，交易各方拟终止本次股权收购事项。

今年7月，中英科技公告称，其筹划以支付现金的方式收购博特蒙控股权，交易完成后，博特蒙将成为上市公司的控股子公司，纳入上市公司合并报表范围。据初步研究和测算，本次交易预计构成重大资产重组。

彼时，中英科技表示：“公司能够借助标的公司在新能源汽车热管理电机领域的行业地位快速进入新能源汽车热管理系统业务领域，并逐步推动公司热管理组件材料在相关领域的应用，进一步丰富公司产品线并拓展下游应用领域，有利于公司抓住新能源汽车产业战略发展机遇。”

今年8月，中英科技与相关方签署《股权收购意向协议》，中英科技拟收购博特蒙55%的股权并取得博特蒙的控制权，本次交易对应的标的公司整体估值区间预估为13亿元至16亿元，但是具体收购方案始终未曾确定。这期间，公司先后4次对重大资产重组的进展情况进行了披露，均表示在沟通协商中。

中英科技表示，自筹划重大资产重组事项以来，公司积极推进本次交易事项所涉及的各项工作，并与交易对方就具体交易方案等事项进行反复协商、论证及完善。

对于终止本次重大资产重组的原因，中英科技表示：“鉴于本次交易事项自筹划以来已历时较长，市场环境较本次交易筹划之初发生较大变化，交易各方对本次交易方案进行了多次论证和协商，但未能就交易的最终方案达成一致，根据标的公司的股东吴志民、苏州博域研科技有限公司、苏州腾马一号创业投资合伙企业（有限合伙）、张韩亮提议，建议终止本次重组交易。”

中英科技称，截至本公告披露之日，交易相关方均未就具体方案最终签署正式实质性协议，各方对拟终止本次重组无需承担任何违约责任。本次拟终止重大资产重组事项不会对公司正常业务开展和生产经营活动造成不利影响，亦不存在损害公司及股东特别是中小股东利益的情形。

中英科技聚焦于通信领域，目前产品以高频通信材料为核心。其下游应用领域集中在通信基站与手机等散热领域。从财务数据来看，中英科技近年来营业收入平稳增长，但是毛利率却有所走低，2020年-2023年、2024年前三季度分别为45.62%、37.21%、26.90%、27.69%、25.05%，主营业务呈现增收不增利的状况。

另外，截至今年三季度末，中英科技账上货币资金为1.22亿元。由于本次收购的支付方式曾被明确为现金，中英科技要想完成预想中的重组，以标的估值的55%计算，或要支付近9亿元，势必要大量引入银行贷款等外部融资手段。

在互动易上，有投资者对上市公司目前的现金余额是否能够达成该笔交易提出质疑，而中英科技并没有给出明确的答复。

本次收购对于中英科技来说一定程度上是跨界经营，博特蒙官网等资料显示，该公司成立于2016年，专业生产无刷永磁电机，年度生产产能900万台，目前在新能源汽车无刷电机的市占率达30%，居于国内第一。公司产品广泛被运用于各类EV、HEV车辆，包括各类乘用车，物流车，特种车等。除了汽车领域外，公司无刷电机还广泛应用于轨道交通、工业产品、医疗器械等领域。

中英科技非常看好本次收购，并在公告中表示，将借助标的公司在新能源汽车热管理电机领域的行业地位，快速进入新能源汽车热管理系统业务领域，并逐步推动公司热管理组件材料在相关领域的应用，加快公司实现“新材料+热管理”双轮驱动的发展战略，提升公司整体市场竞争力。

筹划收购期间，中英科技有重要股东进行了减持股份，却没有进行过相应增持。公司11月29日披露，控股股东、实际控制人的一致行动人常州中英汇才股权投资管理中心（有限合伙）减持股份实施完成，在10月17日-18日期间减持60.9万股公司股份，交易均价每股47.28元，交易额约2879万元。另外，董事、副总经理顾书春原计划在10月2日前减持不超过5.91万股，但最终未实施。