未能拿下潮州糖果老字号，煌上煌宣布终止收购展翠食品

12月18日，休闲卤味上市公司煌上煌（002695.SZ）发布公告称，因无法与广东展翠食品股份有限公司（下称“展翠食品”）的控股股东就收购所涉及的相关条款最终达成一致，煌上煌决定终止筹划收购展翠食品控股权事项。

这也意味着，煌上煌想要跨界到糖果等休闲食品的想法暂时无法实现了。

此前，12月2日，煌上煌曾发布公告称，其拟以自有资金或自筹资金收购展翠食品的控股权，股权收购具体比例还有待协商确定。目前收购尚处于初步筹划阶段，交易方案仍需进一步论证和沟通协商，尚存在不确定性。

针对收购原因，煌上煌曾表示，是为加快公司发展，进一步提升公司持续经营能力和核心竞争力，增强其盈利能力。本次股权收购计划如能达成，将有利于进一步提升公司品牌效益，拓宽其销售渠道，优化供应链，对公司未来长远发展将产生积极影响。

展翠食品于1996年2月在广东潮州创立，其曾在2019年5月向证监会递交了上市申请。根据此前的招股书，展翠食品是一家以出口为主的休闲零食生产企业，产品涵盖糖果、巧克力、饼干等，销售模式以ODM（即代加工）为主，其代加工的品牌包括Hello Kitty、小猪佩奇、小黄人、冰雪奇缘等。此外，根据潮州日报报道，展翠食品的“展翠佛手果”为当地知名产品。2024年2月，展翠食品被商务部认定为“中华老字号”。

图片来源：展翠食品招股说明书

2016年-2018年，展翠食品分别实现营收4.08亿元、4.31亿元和5.40亿元，同期净利润分别为4815.19万元、5211.91万元和9003.87万元。2016年-2018年，展翠食品来自出口销售收入的占比分别为87.99%、89.53%和84.47%，同期来自ODM的收入占比分别为65.04%、79.38%、80.34%。从产品品类来看，糖果是展翠食品的主要收入来源，2016年-2018年，其糖果收入占总收入的比例依次为83.70%、78.04%、74.29%。

煌上煌本身的主营业务为酱卤肉制品、米制品及少量佐餐凉菜等的生产和销售，根据财报，今年上半年，酱卤肉制品收入占其整体收入的比例为65.85%，米制品收入占比29.81%。

在煌上煌试图跨界的背后是，煌上煌在卖卤味这件事上，变得越来越吃力了。自2021年起，煌上煌收入就出现负增长，2022年-2023年及今年前三季度，其营收分别为19.54亿元、19.21亿元、14.52亿元，同比增速分别为-16.46%、-1.70%、-8.11%；2022年-2023年及今年前三季度，其净利润分别为3082.26万元、7058.55万元、7856.46万元，同比增速分别为-78.68%、129.01%、-22.12%。

煌上煌主要通过线下门店销售卤制品，今年上半年，其门店数较年初减少了445家，截至6月底，煌上煌拥有门店4052家，其中直营门店228家，加盟店3824家。针对今年上半年业绩下滑，煌上煌在财报中指出，主要是因为公司门店拓展不达预期，肉制品业老店单店收入同比下降，业绩达成不理想。

而如果把时间线拉长一点，煌上煌仅在去年实现门店正向增长，2020年年底，其门店总数曾达到历史最高峰的4627家，之后的2021年及2022年其分别净减少门店346家、356家，去年则顺利净增加572家。煌上煌在去年的财报中称，今年要新开门店2000家，如今，年底将近，2000家新店或是不可能完成的任务了。

针对终止收购展翠食品，煌上煌在最新公告中指出，本次终止筹划收购股权事项，不会对公司生产经营和长远发展造成不利影响。公司将持续做好生产经营，努力提升公司经营业绩；同时，继续充分利用资本市场进行资源整合，把握投资、并购机会，拓展新的利润增长点，为投资者创造更大价值。

12月19日，南都湾财社记者向煌上煌了解是否会继续物色其他休闲食品投资标的，煌上煌方面表示，一切以企业公告为准。同一时间，南都湾财社记者多次致电展翠食品想要进一步了解情况，电话一直未能接通。

南都·湾财社记者 詹丹晴