安徽名酒口子窖遭上证180指数调出！前三季度营收净利双降

11月29日，上交所公告致指出，根据指数规则，经指数专家委员会审议，上海证券交易所与中证指数有限公司决定调整上证50、上证180、上证380、科创50等指数样本，于2024年12月13日收市后生效。其中上证180指数更换18只样本。调出名单中，安徽名酒口子窖在列。

中证指数官网数据显示，上证180指数是在原上证30指数编制方案的基础上作进一步完善后形成的，以沪市A股为样本空间，选择经营状况良好、无违法违规事件、财务报告无重大问题、股票价格无明显异常波动或市场操纵的公司，并按照中证一级行业的自由流通市值比例分配样本只数，在行业内选取综合排名最靠前的180只股票作为样本股，旨在建立一个反映上海证券市场的概貌和运行状况、能够作为投资评价尺度及金融衍生产品基础的基准指数。

此次被调出180指数的口子窖在经营状况方面并不能称得上“良好”。根据最新财报，口子窖在2024年前三季度的营收为43.62亿元，较去年同期下降1.89%；归母净利润为13.11亿元，较去年同期下降2.81%。单季度来看，口子窖第三季度营收为11.95亿元，较去年同期下降22.04%；归母净利润为3.62亿元，同比降幅更是高达27.72%。

从产品结构看，口子窖前三季度的中档、高档白酒营收均下滑，低档白酒收入增长；此外营收主要来源于安徽省内，省外的收入不足两成，且同比下降8.14%。

现金流方面，口子窖前三季度经营活动产生的现金流量净额降至3.58亿元，较去年同期下降13.96%。

从库存看，截至2024年第三季度，口子窖的存货为56.53亿元，较2023年年底增加近6亿元，反映出该公司存在不小的库存压力。此外，口子窖截至前三季度的合同负债为3.55亿元，2023年底为3.97亿元，合同负债的减少也意味着经销商的打款意愿正在降低。

值得注意的是，口子窖在2024年半年报中披露，其今年年初制定未来3年发展目标，要实现销量翻番，尽快达成“百亿口子”目标；该公司此前披露的《2024年度财务预算方案》则提出，今年口子窖预计营业收入70.35亿元，同比增长18%。但从前三季度的业绩表现来看，无论是今年的70亿营收，还是更长远的百亿目标，口子窖要顺利完成都有较大难度。

采写：南都·湾财社记者 王静娟