深圳探索非居民并购贷款创新试点

　　11月27日，深圳市委金融办发布《深圳市推动并购重组高质量发展的行动方案(2025-2027)(公开征求意见稿)》(以下简称《行动方案》)，公开向社会征求意见。这一举措旨在进一步发挥并购重组资源配置功能，适应新质生产力发展需求，支持深圳上市公司注入优质资产、提升投资价值，助力深圳以先进制造业为主体的“20+8”战略新兴产业集群和未来产业的壮大，增强产业经济发展新优势。

　　建立上市公司并购重组标的项目库　

　　《行动方案》提出了明确的发展目标，旨在通过一系列政策措施，提升深圳并购重组市场的活跃度与质量。《行动方案》提出，到2027年底，力争将深圳打造成为新质生产力投融资活跃区、技术和产业并购交易集聚地、上市公司质量提升示范地、金融市场互联互通先行地以及创新资本生态健康规范先导区。

　　此外，推动深圳境内外上市公司质量全面提升，总市值突破15万亿元；并购重组市场持续活跃，完成并购重组项目总数量突破100单，交易总价值突破300亿元，形成一批优秀并购重组案例，发挥示范引领作用，助力深圳打造有重要影响力的创新资本形成中心。

　　《行动方案》强调，要围绕深圳市“20+8”战略新兴产业和未来产业布局，深化并购重组标的项目的储备、整合和对接等服务。深圳市将建立健全上市公司并购重组标的项目库，形成基本覆盖全市重点产业领域的并购标的项目储备资源，助力挖掘潜在的并购重组线索。

　　此外，《行动方案》还提出建立“市区联动+部门协同+市场推荐”项目推优机制，分领域、分行业在全市范围内开展并购重组标的项目梳理、征集、遴选、入库申报工作，加快推出一批符合国家产业政策、具备并购重组潜力、具有发展前景的优质项目。

　　《行动方案》明确提出，支持上市公司向新质生产力方向转型发展。方案指出，要支持上市公司聚焦战略性新兴产业、未来产业等进行并购重组，包括开展基于转型升级等目标的跨行业并购，收购有助于补链强链和提升关键技术水平的优质未盈利资产，以及支持“两创”板块公司并购产业链上下游资产等。　

　　联通香港资本市场，拓宽并购资源　　

　　在推进上市公司高质量规范发展方面，《行动方案》提出了一系列具体措施。搭建“星耀鹏城”资本市场公共服务平台，为各部门和各区提供“一体化”信息共享系统，为上市公司提供“一站式”数字化服务平台。

　　与此同时，《行动方案》鼓励上市公司依法合规开展市值管理，强化现金分红管理，提高信息披露质量，完善公司治理，规范内部控制，严防财务造假、资金占用等违法违规行为。同时，支持有能力的上市公司立足主业，通过吸收合并、控股或参股等加大对产业链相关企业的资源整合力度。

　　《行动方案》提出，要依托香港资本市场优势，有序推进并购重组项目、金融产品等互联互通。方案指出，要支持深圳市符合条件的行业龙头企业并购境外资产标的，通过赴港上市或再融资等方式，提升并购重组效率，拓宽资源整合范围。此外，鼓励深港合作设立并购重组相关的投资基金，支持境内外机构投资科技成果转化应用，支持获境外机构投资的科技型企业深化与相关国别的产业链合作。

　　丰富上市公司并购重组融资渠道　　

　　《行动方案》鼓励上市公司并购境外优质资产，在跨境换股方面予以便利支持。方案提出，要支持银行持续优化汇率避险服务，引导上市企业树立风险中性理念，提升主动管理汇率风险能力。同时，支持银行优化跨境人民币和外汇业务流程，对符合条件的上市公司实施差异化服务。此外，推动保险公司加强对上市公司海外项目的保险支持，探索实施差异化费率。

　　在丰富上市公司并购重组融资渠道方面，《行动方案》提出，要鼓励金融机构为并购重组及后续运营提供并购贷款、并购保险、并购债券等金融工具，探索非居民并购贷款创新试点，研究科技型企业并购贷款创新试点。

　　《行动方案》还提到，要持续创新“并购+”组合融资工具，拓宽直接融资渠道，通过设立并购基金、发行债券等方式提供低成本、全周期投融资服务。此外，方案强调要强化深圳市“20+8”产业基金对并购重组项目的投入力度，对纳入深圳市并购重组标的项目库的重点项目，纳入“20+8”产业基金支持范围。支持有能力的产业链“链主”企业开展企业风险投资(CVC)，围绕本产业链关键环节开展并购重组，拓宽上市公司与国资共同设立产业基金的覆盖面。支持银行、社保基金、企业年金、保险资金、私募基金等机构投资者参与上市公司并购重组。鼓励合格境外投资者通过QFII、RQFII、QFLP等参与上市公司并购重组。

　　采写:南都·湾财社记者 罗曼瑜

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