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锦龙股份预挂牌转让中山证券股权，曾被问询会否触及退市风险警示

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红星资本局11月26日消息，手握两张券商牌照的锦龙股份（000712.SZ），转让东莞证券股权事宜还在推进，又开始“清仓”转让中山证券股权。

11月25日晚，锦龙股份公告称，转让所持中山证券全部12.06亿股股份的交易已在上海联合产权交易所预挂牌。锦龙股份在6月5日首次披露该项交易计划时称，目的是为了加大资金回笼规模，以期加快推进公司业务转型。

11月26日，针对东莞证券股权转让进展以及公司偿债压力等问题，红星资本局以投资者身份致电锦龙股份，对方工作人员表示此前公司公告中已有相关说明。针对东莞证券IPO进程，对方表示暂时没有需要披露的信息。

预挂牌转让中山证券

转让东莞证券股权还在推进

红星资本局注意到，锦龙股份是A股少有的2家券商的控股或参股股东，除持有中山证券67.78%股权外，还持有东莞证券40%股权，主要依托这两家券商开展证券业务。

11月25日晚，锦龙股份公告称，转让所持全部中山证券67.78%股权的交易已在上海联合产权交易所预挂牌。预挂牌仅为信息预披露，目的在于征寻标的股权意向受让方。该公司已聘请证券服务机构就本次重大资产重组事项开展尽职调查、审计和评估等工作。后续将以不影响持续经营能力、不出现主要资产为现金或者无具体业务的情形为前提，统筹推进本次交易。

截图自上海联合产权交易所网站

值得一提的是，锦龙股份2024年三季报显示，前三季度实现营收4.91亿元，同比增长213.09%；归母净利-9596万元，同比增长63.38%，净亏损收窄主要是中山证券自营业务收入同比实现大幅增长，中山证券净利润实现扭亏为盈。

锦龙股份还在同时推进转让所持东莞证券20%股权的相关事宜。这项交易计划最早在2023年11月披露。锦龙股份给出的原因是，为降低公司的负债率，优化财务结构，改善公司的现金流和经营状况，有利于公司可持续发展。

10月28日，锦龙股份发布《重大资产出售报告书（草案）（修订稿）》显示，该公司分别向东莞金控和东莞控股（000828.SZ）转让所持东莞证券19350万股和10650万股股份（分别占东莞证券总股本的12.9%、7.1%），交易对方以现金方式支付对价，交易价格为22.72亿元。

值得一提的是，东莞金控（或称“金控资本”）和东莞控股也是东莞证券股东，具有东莞国资背景。根据东莞证券披露的招股书，东莞国资控制的三名国资股东合计持有公司55.40%的股权。由此看来，交易完成后，国资股东持股比例将提升至75.40%。目前，该项交易尚需经过上市公司股东大会审议、证监会核准等程序。

截图自东莞证券招股书

今年7月，东莞证券IPO恢复审核。红星资本局注意到，近年来，券商行业竞争激烈，券商整合大潮下有中小券商实现“国资化”以提升自身竞争力与影响力，随着锦龙股份出售所持股权给东莞国资，或有利于东莞证券IPO进展。

接连出售盈利资产

交易所曾问询是否触及退市风险警示

红星资本局发现，除了中山证券，来自东莞证券的投资收益也成为锦龙股份营收和净利润的重要来源。然而受上市公司母公司财务负担拖累，2021年、2022年、2023年，锦龙股份的归母净利分别为-1.31亿元、-3.92亿元、-3.84亿元，营收也连续三年下滑。

接连出售盈利资产，可以看出锦龙股份对资金的渴望，但同时也引起了监管注意。10月11日，锦龙股份收到深交所《问询函》，要求针对两项股权出售后是否将导致公司主要资产为现金或者无具体业务，是否可能导致公司触及退市风险警示情形等问题进行答复。

之后，锦龙股份回复称，鉴于出售东莞证券20%股份所得转让价款主要用于偿还上市公司债务后，上市公司母公司仍存在负债规模较高、财务负担较重的问题，在综合考虑负债规模、借款结构、借款期限、融资环境等因素之后，拟挂牌转让所持中山证券股权。

锦龙股份还表示，上市公司母公司无具体经营业务，其利息支出一方面来源于东莞证券和中山证券分红，还倚重于大股东的财务资助。尽管上市公司正在与相关债权方沟通债务展期/偿还事宜，但不排除未来上市公司出现无法履行相关融资协议，从而面临被要求提前偿付、承担违约责任，影响上市公司持续经营能力、被实施退市风险警示的情形。

具体来看，截至10月28日，锦龙股份到期未偿还债务共有三笔。向广东景天物业管理有限公司借款1500万元、向广州金保供应链科技有限公司借款 8000万元分别于今年5月、7月到期，向平安银行广州分行贷款合计5.77亿元也在10月到期。