与苹果“破镜重圆”？曝歌尔股份已成为两款苹果新品供应商

11月12日，天风国际分析师郭明錤在社交媒体发文称，歌尔股份已成为苹果公司2026年智能家居网络摄像头和AirPods两款新产品的NPI供应商。郭明錤认为，这也意味着歌尔股份与苹果的关系正趋于正常化，并预计从2025年开始恢复增长势头。

同日，记者以投资者身份致电歌尔股份求证此事，相关人士因保密政策等原因未予回应。

苹果的新布局在此次爆料中备受关注。郭明錤表示，苹果将首次进军智能家居IP camera（网络摄像头）市场，计划于2026年大规模生产，目标是每年出货量达到数千万。目前，歌尔股份已获得NPI（New Product Introduction），并将成为该产品的独家组装供应商。

何为智能家居网络摄像头？郭明錤表示，苹果的智能家居网络摄像头旨在通过无线连接。与其他苹果硬件产品实现无缝集成。目前全球智能家居IP摄像头出货量为每年3000万至4000万台，苹果的长期目标是该产品线的年出货量为1000多万台。

郭明錤认为，这一战略举措也表明苹果正在继续探索国内市场的增长机会，其生态系统以及与Apple Intelligence和Siri的深度集成或将大大增强用户体验。

此外，郭明錤还表示，健康管理功能未来也将成为苹果AirPods耳机的关键卖点，出货量预计从2024年开始反弹。目前，歌尔股份已获得2026 AirPods型号的NPI。

郭明錤透露，在Apple Watch取得成功后，苹果的AirPods也在重新定位，将专注于健康管理，未来的型号或将集成更多的健康管理功能。郭明錤认为，这一战略定位预计将推动AirPods的出货量从2023年的约4800万台增加到2024年的5300万至5500万台，2025年的5800万至6200万台，2026年的6500万至6800万台。

市值近千亿，歌尔股份一直被A股市场视为“果链龙头”企业。

早在2010年，歌尔股份便开始为苹果供应声学组件、有线耳机等。2018年，凭借拿下苹果耳机AirPods 30%的代工份额，歌尔股份一跃成为AirPods全球第二大代工厂。

随后，歌尔股份的收入爆发式增长：2018年到2021年的三年间，公司营收从238亿元增长至782亿元，净利也从8.68亿元猛增至42.75亿元。南都湾财社记者注意到，到了2021年，歌尔股份单季度的净利最高时达16.01亿元，已远超2018年全年的净利润。

如此强势的业绩增长，使得歌尔股份不得不依赖苹果，这也成为歌尔股份的业绩隐忧之一。以2021年苹果砍单前的财报数据显示，歌尔股份营收中前五大客户的贡献占比达到86.54%，其中，苹果作为最大客户，营收占比高达42.49%。这也意味着，一旦苹果公司的订单出现问题，或将严重影响歌尔股份的营收情况。

因此，在2022年遭苹果砍单后，歌尔股份的业绩大幅下挫。从当年公布的业绩情况来看，歌尔股份的归母净利润直接减少了约25.25亿元。

但自今年以来，歌尔股份与苹果的关系正常化，业绩也在逐渐恢复。2024年前三季度，公司实现营业收入696.46亿元，同比下降5.82%；归属于上市公司股东的净利润为23.45亿元，同比增长162.88%；扣非净利润为20.46亿元，同比增长160.22%。

截至11月12日收盘，歌尔股份（002241.SZ）触及涨停，报26.05元/股。

采写：南都湾财社记者 严兆鑫