A股接连回调后，路在何方？专家和机构这样看

经过一轮快速上涨后，市场迎来了预期中的调整。A股在经历了一段暴涨后，近期出现了接连回调的态势。

10月15日，A股三大指数集体回调，截至收盘，沪指跌2.53%，深证成指跌2.53%，创业板指跌3.22%。两市约4300只个股下跌，总成交额超1.6万亿元。

从盘面上看，券商、白酒、油气、家电、汽车板块跌幅靠前，军工信息化、网络游戏、电商概念股逆势走强。

消息面上，深圳证券交易所近期已向部分券商发出通知，提出在2024年10月18日（周五）之前务必完成股票程序化交易新增账户的报告工作，并持续加强程序化交易的监测、监控及筛查，确保达标账户得到及时报告。对于未能按时提交报告的券商，深交所将依据相关规定，采取相应的自律监管措施或纪律处分。

对此，多位市场分析人士认为，尽管市场短期内出现回调，但中长期趋势仍然向好。

前券商首席经济学家李大霄表示，牛市或还在。股市仍处于下行态势，但市场仍强劲。今日大户卖出资金，机构买入，表现为强势市场，交易量可能会进一步上涨。

中信建投证券首席策略官陈果也表示，A股市场迎来反转，步入牛市。但这不等于千点急涨之后不能急调。同样的，急调不代表牛市结束。

对于A股接连出现回调，中信证券首席策略分析师秦培景表示，当前市场正处于预期大逆转向行情大拐点的过渡阶段，市场在前期脉冲式上涨后，多空博弈加剧，场外增量资金的入场节奏放缓，但潜在入市资金规模依然较大，预计行情将逐步从资金面情绪驱动转换至基本面验证驱动，行情特征将从脉冲式涨跌换挡至企稳慢涨。

那么，在经历急涨急跌后，后续市场是否还有机遇？

前海开源基金首席经济学家杨德龙指出，A股市场有望逐步迎来第二波上涨行情，政策底和市场底形成共振催生牛市行情。同时被动资金正持续流入中国主题股票中，也说明境内外投资者对于中国资本市场下一步的走势依然是积极看好的，这也为下一步市场迎来第二波上攻带来机会。

星石投资副总经理、首席策略投资方磊也指出，中期投资回报率趋于提升，政策效果得到验证、经济基本面好转将开启市场反转行情的第二阶段。

兴业证券首席策略分析师张启尧表示，9月24日以来连续的政策组合拳密集落地之下，风险偏好迎来快速修复。在“抓住重点、主动作为”的政策新导向下，持续的政策组合拳将带来股市环境和中国经济的良性循环。

光大证券策略首席分析师张宇提醒，历史来看，短期市场迅速上行之后，通常会转为震荡上行。在10月12日财政政策的积极表态下，市场指数整体仍有上涨机会，未来一段时间投资结构的选择将更为关键。

随着积极信号持续积累，多家券商对市场的未来走势表达了乐观的看法，未来股指总体预计将保持震荡上行格局，同时提醒投资者关注政策、资金流动及外部环境的变化。

中原证券认为，当前上证综指与创业板指数的平均市盈率处于近三年中位数平均水平，适合中长期布局。随着国内宏观调控、促增长政策持续落地推进，未来股指总体预计将保持震荡上行格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。

国金证券指出，“宽货币+宽财政”促“市场底”进一步夯实，反弹行情将延续。倘若后续财政发力的结构上可以更多聚焦在投资、促薪资和就业等“资产端”，预计国内企业“盈利底”将有望前置，届时，更长的趋势性“反转”行情将由此开启。

德邦证券认为，资本市场预期改善，理财等资金回流推动M2增速回升，M1增速或来到磨底阶段，等待这一前瞻指标的转机。10年期国债收益率短期或震荡为主，财政政策落地力度和外贸的潜在扰动是中期关注要点。

（来源：潇湘晨报）