全国首创 深圳探索引入险资共设百亿平安基金

南都讯 记者张小玲 深圳创投再迎重磅“源头活水”，10月10日，深圳市财政局披露，为深入贯彻党的二十届三中全会精神，全面落实国务院常务会议等有关精神，发挥保险资金“稳定器”和“压舱石”作用，深圳在全国首创引入险资长线资金，联合平安集团等共设百亿基金，以耐心资本助推深圳“20+8”产业集群高质量发展。

90%投向深圳市重点基础设施建设和重大产业投资项目

为助推创投行业高质量发展，近年来，深圳市财政局持续加大政府资金投入，2015年市区两级财政累计成立超2000亿元的政府引导基金体系，2018年起又先后设立了百亿级的天使母基金和人民币投贷基金，2024年设立20亿元规模的种子科创基金，规模均为全国领先。

以政府引导基金等政府类资金体系，已然成为创投的重要源头活力，科创产业高质量发展的耐心资本。统计数据显示，截至2023年末，深圳市引导基金参投的子基金总规模已接近4700亿元，其中认缴出资超过1000亿元，实现了大约4.6倍的杠杆撬动效应，目前这些基金已投资项目近3400个。

此次重磅联合新设的百亿级基金，平安方认缴94.5亿元，市引导基金认缴2.6亿元，龙岗金控认缴2.4亿元。平安基金采用双GP模式，由平安创赢资本管理有限公司与深圳市海洋投资管理有限公司共同管理，采取“直投+母基金”的形式，将可投金额的90%投向深圳市重点基础设施建设、重大产业投资项目，10%投向深圳市私募股权投资基金。

其中一大创举，则是深圳首次探索引入险资，“险资基金具有明显优势，一是资金量大，有助于为优质企业提供充足的资金来源，二是周期长，有利于企业获得长期融资，是长期资本，耐心资本；三是属于权益资金，可作为项目资本金，不增加融资企业负债并可起到降低负债率作用，四是对超额收益要求不高，有利于盘活存量资产，助力城市发展，”深圳市财政局党组成员、副局长张一翔介绍，此次合作，也是深圳首次成功主动引入险资长线资金，在全国属于首创，“同时也具备复制推广条件，可为后续与险资合作提供有益参考。”

优先将政府引导基金打造“耐心资本”

耐心资本一词在今年屡屡被提及，其核心则是注重长期价值而非短期回报的投资资本，引导资金做“时间的朋友”，在中央部署“因地制宜发展新质生产力”时，明确提出“要积极发展风险投资，壮大耐心资本”，深圳创新发展中，同样也积极发展风险投资，壮大耐心资本，助推创投及科创产业高质量发展。

保险资金由于具有规模大、期限长、稳定性高的优势，与创业投资的需求契合，成为“耐心资本”的新生力。此次新设平安基金存续期为“12+3”年，其中投资期7年，退出期5年，经全体合伙人同意还可延长3年。投资布局以基础设施项目和创投两个方向为主，作为长期投资、价值投资风向标，平安基金将成为助推深圳“20+8”产业集群高质量发展，成为支持实体经济发展的重要力量。

在综合开发研究院（中国·深圳）金融发展与国资国企研究所执行所长、经济学博士余凌曲看来，深圳在全国首创引入险资长线资金，联合平安集团等共设百亿基金，一方面是对国内的金融改革有意义，是一种创新的金融发展模式。通过政府引导和市场化运作，让保险资金等金融机构的资金能够顺畅的流入到实体经济，提升金融业的发展效率。另一方面对实体经济也有意义。因为这种模式有效的解决实体经济发展中面临的不缺资金，缺资本，特别是缺长期资本等问题，可以更好推动实体经济回稳复苏。

余凌曲认为，深圳既是一个科技创新的中心，也是一个重要的金融中心，这种创新模式把深圳的两个优势有效结合起来，就让深圳丰富的金融资源资金转化成支持科技创新的耐心资本和长期资本，所以说对深圳来说，也是有特别有意义的创新，“政府发挥这种引导作用非常重要，比如说像政府的引导基金，除直接提供一部分的资金支持之外，还可以在多个层面提供项目信息、资源对接等，能够更好促进项目落地和产业发展。”